Бедственное финансовое положение. Финансовое состояние предприятия

Вопросы:

1. Цели, задачи и методы анализа финансового состояния

2. Анализ имущества и источников его финансирования

3. Анализ ликвидности и платежеспособности

4. Анализ финансовой устойчивости

5. Анализ финансовых результатов предприятия

6. Анализ движения денежных потоков

7. Анализ деловой активности предприятия

8. Оценка вероятности банкротства

1. Цели, задачи и методы анализа финансового состояния

Финансовое положение - это важнейшая характеристика деловой активности и надежности предприятия. Результаты экономического анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Цель же анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Основными задачами финансового анализа предприятия являются:

Доля собственных средств в оборотных активах более 10%,

Отсутствие непокрытых убытков, просроченных долгов и т.д.

Показатели структуры и динамики баланса важны для понимания общей картины финансового состояния. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены. Об ухудшении финансового положения можно судить по неблагоприятным соотношениям между величиной оборотных активов и краткосрочных обязательств. Разность между ними покажет наличие (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала.

При анализе активов следует выяснить, за счет каких видов активов изменилась общая стоимость имущества. При этом предпочтительным является повышение удельного веса оборотных активов как наиболее ликвидной части имущества и более быстрый их рост по сравнению с внеоборотными активами.

Более подробная оценка состава, структуры и динамики оборотных средств позволит сделать обоснованные выводы о мобильности оборотных активов, возможно необоснованном отвлечении средств в дебиторскую задолженность или неликвидные запасы товарно-материальных ценностей.

Сравнивая темпы изменения запасов по балансу и выручкой от продаж, можно сделать заключение об ускорении или замедлении оборачиваемости оборотных активов. Снижение доли мобильных средств, замедление оборачиваемости оборотных активов указывают на ухудшение финансового состояния.

Анализ структуры и динамики пассивов позволяет установить возможные причины финансовой устойчивости (неустойчивости) организации. При этом дают оценку изменениям в источниках финансовых ресурсов. Увлечение доли собственного капитала за счет любого из источников способствует повышению финансовой устойчивости организации, а наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств и резерв снижения уровня кредиторской задолженности, как запас финансовой прочности.

Следует подробно оценить динамику и структуру заемных средств, особенно краткосрочных, привлекая при необходимости данные об их составе, содержащиеся в приложении к балансу. При этом обращают внимание на резкий рост наиболее опасных для финансового состояния видов задолженности (перед бюджетом и внебюджетными фондами, просроченной задолженности).

Целесообразно сопоставить не только абсолютные суммы, но и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности, так как они должны уравновешивать друг друга.

Об ухудшении финансового положения организации можно судить по изменению дебиторской и кредиторской задолженности:

Резкий рост и повышение доли дебиторской задолженности в составе оборотных активов означает ухудшение состояния расчетов, ослабление контроля за своевременностью расчетов, снижение ликвидности баланса;

Резкие отличия в динамике и суммах дебиторской и кредиторской задолженности могут означать нарушение в платежной дисциплине, диспропорции между дебиторской и кредиторской задолженностью.

Анализ динамики валюты баланса , структуры активов и пассивов позволяет сделать выводы о финансовом положении организации. Уменьшение размера валюты баланса за отчетный период может свидетельствовать о сокращении оборота средств, снижении имущественного потенциала под влиянием различных факторов (неплатежеспособность организации или ее партнеров, реализация части активов и т.д.). В стабильных условиях деятельности увеличение итога баланса оценивают положительно, а уменьшение - отрицательно.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние организаций можно оценить на основе укрупненных статей баланса показателей, которые объединяются в четыре группы:

1) показатели ликвидности и платежеспособности;

2) показатели финансовой устойчивости;

3) показатели деловой активности;

4) показатели прибыльности.

Первая группа включает показатели ликвидности и платежеспособности.

Платежеспособностью предприятия называют его готовность погасить долги в случае одновременного требования о платежах со стороны всех кредиторов. Для определения готовности погашать свою задолженность используются показатели платежеспособности организации и ликвидности баланса.

Данный показатель измеряет финансовый риск, то есть вероятность банкротства. В общем случае организация считается платежеспособной, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Поэтому, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности. Приведем показатели ликвидности и платежеспособности:

Показатели	Методика расчета	Комментарий
1. Коэффициент платежеспособности	Оборотные активы Долго- + кратко-срочные пассивы	Показывает способность покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества. Больше 1.
2. Коэффициент общей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные пассивы	Показывает, в какой степени обязательства покрываются текущими активами. Характеризует способность рассчитываться с долгами. От 2 до 3.
3. Коэффициент быстрой ликвидности	Быстро-ликвидные оборотные активы Краткосрочные пассивы	Определяет способность организации выполнять обязательства из быстро- ликвидных активов. От 0,7 до 1.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	Ден. средства+ краткосрочные фин. вложения Краткосрочные пассивы	Характеризует способность организации рассчитаться с задолженностью немедленно. Чем он выше, тем надежнее организация. От 0,2 до 0,3.
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственный капитал - Внеоборотные активы Оборотные активы	Показывает сколько собственных оборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов. Значение более 0,1.
6. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность	Показывает во сколько раз кредиторская задолженность превышает дебиторскую. Чем показатель выше, тем больше зависимость от кредиторов.

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент общей ликвидности - для инвесторов.

Анализ ликвидности баланса - сравнение средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, кото-рые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (A 1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А 2) относятся быстро реализуемые активы: то-вары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобре-тенным ценностям. Их ликвидность зависит от своевременности отгрузки продукции, форм расчетов, от спроса на продукцию, платежеспособности покупателей и др.

Третья группа (А 3) - это медленно реализуемые активы (произ-водственные запасы, незавершенное производство, готовая продук-ция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А 4) - это труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные фи-нансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность).

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства:

П 1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П 2 - краткосрочные кредиты банка и займы;

П 3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П 4 - собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

A x >П 1 ; А 2 >П 2 ; А 3 >П 3 ; А 4 <П 4 .

Изучение соотношений групп активов и пассивов за ряд периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние организации необходимо оценивать не только в краткосрочной перспективе, что показывают показатели платежеспособности, но и в долгосрочной перспективе с помощью расчета показателей финансовой устойчивости. Приведем показатели финансовой устойчивости:

Показатели

Методика расчета

Заявка на оценку финансового состояния предприятия

Является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.

Анализ финансового состояния предприятия предполагает следующие этапы:

• Анализ имущественного положения
• Анализ финансовых результатов
• Анализ финансового состояния

1. Анализ имущественного положения

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

2. Анализ финансовых результатов

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.

3. Анализ финансового состояния

3.1. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования. Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств (агрегированный баланс). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы Компании можно разделить на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом: (стр.260+стр.250)

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: (стр.240+стр.270).

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы: (стр.110+стр.120-стр.140)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность: (стр.620+стр.670)

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства: (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660)

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов: (стр. 510+стр. 520)

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". (стр. 490-стр. 217). Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3

Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов.

3.3. Анализ финансовой независимости и структуры капитала

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая независимость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность.

Анализ финансовой независимости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Сущность финансовой независимости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его независимость является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками, т.е. финансовая независимость - обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность - внешнее её проявление. Важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

Задачами анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка величины и структуры активов и пассивов - это необходимо для того, чтобы выяснить:

а) насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;

б) растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая независимость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные применяются для характеристики финансовой ситуации возникающей в рамках одного предприятия. Относительные - для характеристики финансовой ситуации в экономике, их называют финансовыми коэффициентами.

Наиболее обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источника средств для формирования запасов. Смысл анализа финансовой независимости с помощью абсолютного показателя заключается в том, чтобы проверить какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов.

Нужна помощь в оценке? Обратитесь к нам, используя . Звоните прямо сейчас! С нами работать выгодно и удобно!

Надеемся увидеть Вас в числе

4. Критическое финансовое положение.

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных (ДП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП).

3) Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных (КП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП + КП).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат (ЗиЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф с):

± Ф с = СОС – ЗиЗ (2.17)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф т):

± Ф т = (СОС + ДП) – ЗиЗ (2.18)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Ф о):

± Ф о = (СОС + ДП + КП) – ЗиЗ (2.19)

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния отвечает следующим условиям: Ф с ≥ 0; Ф т ≥ 0; Ф о · 0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации:

S = {1,1,1} (2.20)

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Ф с < 0; Ф т ≥ 0; Ф о ≥ 0, то есть S = {0,1,1} (2.21)

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):

Ф с < 0; Ф т < 0; Ф о > 0; то есть S = {0,0,1} (2.22)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, S = {0,0,0}.

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов, в таблице.

Таблица 2.11 - Показатели типа финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения
			Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5
1. Источники собственных средств	3534015	4599513	1065498	30
2. Внеоборотные активы	6095813	8706995	2611182	43
3. Наличие собственных оборотных средств (гр.1- гр.2)	2561798	4107482	1545684	60
4. Долгосрочные кредиты и займы	1000000	377097	-622803	-62,2
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (гр. 3 + гр. 4)	3561798	4484579	922781	26
6. Краткосрочные кредиты и займы	135683	1119982	984299	725
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (гр. 5 + гр. 6)	3697481	5604561	1907080	51,5
8. Запасы и затраты	740525	1290014	549489	74,2
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (гр. 3 - гр. 8)	(2561798-740525)	(4107482-1290014)	996195	55
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (гр. 5 - гр. 8)	(3561798-740525)	(4484579-1290014)	373292	13,2
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие запасов и затрат (гр. 7 - гр. 8)	(3697481-740525)	(5604561-1290014)	1357591	46
12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)

Как показывают данные таблицы, и в начале и в конце анализируемого периода предприятие не имеет недостатка собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к первому типу - абсолютно финансово независимому предприятию.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. Таким образом, предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств.

Предприятие может быть платежеспособным при отсутствии необходимой суммы свободных денежных средств, если для расчетов с кредиторами оно способно реализовать свои текущие активы.

В практике финансового анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал) определяется отношением наиболее ликвидных активов - денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

К ал = (ДС + КФВ) / КДО (2.23)

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данного показателя в диапазоне 0,2 - 0,5.

Коэффициент быстрой, или критической, ликвидности (К кл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов - краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТА пр) - к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

К кл = (ДС + КФВ + ДЗ + ТА пр) / КДО (2.24)

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8 - 1.

Коэффициент текущей ликвидности (К тл), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

К тл = ТА / КДО (2.25)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.

В мировой практике рыночных отношений оптимальным считается соотношение 1:2, то есть для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия, приведены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Анализ показателей ликвидности

	Показатели	На начало		Отклонение
1	Исходные данные для расчета:
2	Денежные средства, тыс. руб.	139959	129114	-10845
3	Краткосрочные финансовые вложения, руб.	84	1422	1338
4	Итого наиболее ликвидных активов, руб.	140043	130536	-9507
5	Активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), руб.	715250	885424	170174
6	6Итого наиболее ликвидных и быстро р7еализуемых активов, руб.	855293	1015960	160667
7	М8едленно реализуемые активы (запасы, НДС), руб.	740525	1290014	549489
8	Итого ликвидных активов, руб.	1595818	2305974	710156
9	Краткосрочные долговые обязательства, руб.	1895031	4065627	2170596
10	Относительные коэффициенты:
11	Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал)	140043/1895031= 0,07	130536/4065627= 0,03	-0,04
12	Коэффициент критической ликвидности (К кл)	855293/1895031= 0,45	1015960/4065627= 0,25	-0,17
13	Коэффициент текущей ликвидности (К тл)	1595818/1895031= 0,84	2305974/4065627= 0,6	-0,24

Данные таблицы свидетельствуют, что предприятие является неплатежеспособным. Коэффициенты ликвидности за отчетный период несколько понизились и значительно ниже рекомендуемых величин.

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,07 на 0,04 пункта и показывает, что к концу года 3 % краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2 - 0,3), можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода краткосрочные долговые обязательства на 45 % покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента понизилось на 0,17 пункта и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации лишь на 25 %. Причем погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности. В нашем примере уровень коэффициента быстрой ликвидности ниже рекомендуемого значения (0,8 - 1) и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период понизился на 0,24, достигнув к концу года 0,6. Предприятие лишь на 60 % покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.

Для наглядности изложенных выводов можно использовать графики, построение которых основано на сопоставлении абсолютных сумм ликвидных активов с краткосрочными долговыми обязательствами.

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.

Прибыль - это стандарт успешной работы предприятия. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед кредиторами и инвесторами.

Анализ финансовых результатов включает оценку следующих показателей прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Конечный финансовый результат (чистая прибыль или убыток) слагается из финансового результата от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов.

Результаты анализа используются для принятия экономических решений, направленных на эффективное использование ресурсов, выбор наилучшего варианта инвестиций, обоснование перспективы развития предприятия и т. д.

Таблица 2.13 - Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели	Предыдущий период Тыс. руб.	Отчетный период	Изменение (+,-)
			Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5
1. Прибыль (убыток) от продажи продукции	917850	1187835	269985	29,4
2. Проценты к получению	1054	2608	1554	147
3. Проценты к уплате	67189	187870	120681	180
4.Прочие операционные доходы	27359	1183693	1156334	4226
5.Прочие операционные расходы	291913	390876	98963	34
6. Доходы от участия в других организациях	604	10700	10096	1671
7.Внереализационные доходы	102218	96479	-5739	-6
8.Внереализационные	373870	285745	-88125	-23,5
9. Прибыль (убыток) до налогообложения	316113	1616824	1300711	411
10. Налог на прибыль и иные аналогичные	133398	471496	338098	253
11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности	182715	1145328	962613	526
12. Чрезвычайные доходы	106	546	440	415
13. Чрезвычайные расходы	36	1685	1649	4580
14. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль(убыток) отчетного периода)	182785	1144189	961404	525

По данным таблицы видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась в отчетном году в четыре раза. Это привело к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения.

Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от продажи и прибыль до налогообложения.

Прирост общей суммы прибыли обусловлен увеличением прибыли от продажи продукции на 269985 руб., или на 29,4 %, а также сокращением внереализационных расходов на 88125 руб., или на 23,5%. Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. В отчетном году по сравнению с предыдущим периодом произошло сокращение прочих внереализационных доходов на 5739 руб., или на 6 %.

Рассмотрим влияние факторов на относительное изменение суммы налогооблагаемой прибыли. Если изменение показателя способствует увеличению прибыли, то фактор имеет положительное значение, и наоборот.

1. Влияние увеличения суммы прибыли от продаж на величину налогооблагаемой прибыли: 269958/316113*100 = + 85,3%.

2. Влияние увеличения прочих операционных доходов на величину налогооблагаемой прибыли: 1156334 /316113 · 100 = + 365 %.

3. Влияние уменьшения внереализационных доходов на величину налогооблагаемой прибыли: -5739 / 316113 · 100 = - 1,8 %.

4. Влияние увеличения прочих операционных расходов на величину налогооблагаемой прибыли: 98963 /316113 · 100 = - 31,3 %.

5. Влияние сокращения внереализационных расходов на величину налогооблагаемой прибыли: -88125 / 316113 · 100 = + 28 %.

6. Сводка факторов: 85,3 + 365 - 1,8 – 31,3 + 28 = 445,2

Результаты факторного анализа показали, что наибольшее влияние на прирост налогооблагаемой прибыли оказало увеличение прибыли прочих операционных доходов (365 %) и суммы прибыли от продаж (85,3 %). Отрицательное влияние на величину прибыли вызвано увеличением прочих операционных расходов. Следовательно, сокращение расходов и увеличение доходов - это резервы роста прибыли предприятия.

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

1. Рентабельность затрат (R s) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (П р) к полной себестоимости реализованной продукции (С п), %:

R з = (П р / С п) · 100 %, (2.26)

Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

2. Рентабельность продаж (R п) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли от продажи (П р) к выручке от продажи (R пр), %:

R пр = (П р / В р) · 100 %, (2.27)

б) как отношение налогооблагаемой прибыли (П н) к выручке от продажи (R н), %:

R н = (П н / В рv) · 100 % (2.28)

в) как отношение чистой прибыли (П ч) к выручке от продажи (R ч), %:

R ч = (П ч / В р) · 100 % (2.29)

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (П н), чистая прибыль (П ч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности. а) Рентабельность всего имущества (R и) - как отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %:

R и = (П н / <И>) · 100 %, (2.30)

<И> - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, руб.:

<И> = (ВБ н + ВБ к) · 0,5, (2.31)

ВБ н, ВБ к - валюта баланса (общая стоимость имущества) соответственно на начало и конец отчетного периода, которая равна сумме итогов раздела I и II актива баланса

ВБ = I р АБ + II р АБ (2.32)

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.

б) Рентабельность собственного капитала (R ск) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:

R ск = (П ч / <СК>) · 100 %, (2.33)

<СК> - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СК н) и конец (СК к) анализируемого периода, руб.:

СК = (СК н + СК к) · 0,5 (2.34)

Коэффициент играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.

Рентабельность имущества отличается от рентабельности соответственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором - лишь собственные.

Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно оцениваться отрицательно.

Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2) с помощью аналитической таблицы 2.14.

Таблица 2.14 - Динамика коэффициентов рентабельности

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение
Исходные данные, тыс. руб.
1.Выручка (нетто) от продажи продукции	6846740	8938445	2091705
2. Полная себестоимость реализованной продукции	5928890	7750610	1821720
3. Прибыль от продажи продукции	917850	1187835	269985
4. Прибыль до налогообложения	316113	1616824	1300711
5. Чистая прибыль	182785	1144189	961404
Коэффициенты рентабельности
6. Рентабельность затрат, %	917850/5928890*100 =15,4	1187835/7750610*100 = 15,3	-0,1
7.Рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли, %	316113/6846740*100 = 4,6	1616824/8938445*100 = 18	13,4
8. Рентабельность продаж по прибыли от продажи, %	917850/6846740*100 = 13	1187835/8938445*100 = 13	0
9. Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	182785/6846740*100 = 2,6	1144189/8938445*100 = 13	10,4
10. Рентабельность имущества, %	316113/6095813*100 = 5	1616824/8706995*100 = 19	14
11.Рентабельность собственного капитала, %	182785/3534015*100 = 5	1144189/4599513*100= 25	20

Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.

В целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в отчетном году прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Если раньше каждый вложенный в имущество рубль приносил почти 5 коп. прибыли, то теперь - 19 коп.

Рентабельность собственного капитала повысилась за отчетный период на 20 процентных пункта. Также возросла рентабельность продаж по чистой прибыли. Причиной положительных сдвигов в уровне рентабельности стали опережающие темпы роста прибыли, полученной от результатов финансово-хозяйственной деятельности (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли, по сравнению с темпами роста стоимости имущества и объема продаж. Увеличение рентабельности продаж может означать повышение спроса на продукцию, улучшение ее конкурентоспособности.

Одновременно произошло снижение уровня рентабельности затрат исчисленной по прибыли от продажи. Коэффициент рентабельности продаж, исчисленный по налогооблагаемой прибыли, выше уровня рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от продажи.

В отечественной хозяйственной практике используется система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособности предприятия.

Показателями для оценки структуры баланса являются:

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Для исчисления коэффициента текущей ликвидности (К 1) используется формула:

ПА - итог раздела II актива баланса;

VП - итог раздела V пассива баланса;

630, 640, 650 - соответствующие строки пассива баланса.

Нормативное значение К 1 ≥ 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К 2) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог II раздела актива баланса) по формуле:

IIIП - итог раздела III пассива баланса;

IA - итог раздела I актива баланса;

IIА - итог раздела II актива баланса.

Нормативное значение K 2 ≥ 0,1.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

3. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:

К 1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (K 1);

K 1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К 1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

К 1норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Нормативное значение K 3 ≥ 1.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов K 1 , K 2 принимает значение меньше нормативного.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

К 1н = 1666306/1895031 – (10943 + 83084 + 71617) = 0,96

К 1ф = 2389253/4065627 – (12047 +78816 +400804) = 0,66

К 2н = 3534015 – 6095813/1666306 = - 1,5

К 2ф = 4599513 – 8706995/2389253 = - 1,7

Коэффициенты К 1 и К 2 на момент оценки имеют значения ниже рекомендуемого уровня, в связи с чем рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности K 3 .

K 3 = 0,66 + 6/12 * (0,66 – 0,96)/2 = - 0,405

6 - период восстановления платежеспособности (в месяцах), принимаемый к расчету;

12 - отчетный период (в месяцах) согласно годовой бухгалтерской отчетности.

Результаты расчетов оформляются в аналитической таблице.

Данные расчеты позволяют сделать следующие выводы:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, что показывает недостаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса меньше 0,1, то есть предприятие испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных средств для пополнения оборотных активов.

3. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений.

4. Коэффициент восстановления меньше 1, следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев с момента оценки.

3.1 Концептуальный подход к оценке финансового состояния предприятия

К числу наиболее важных задач финансового менеджмента на уровне промышленного предприятия относятся: оценка реально сложившегося уровня платежеспособности, оценка уровня управления активами, оценка степени зависимости от внешних источников финансирования, а также расчет показателей, характеризующих изменение уровня деловой активности, экономической и финансовой рентабельности.

Перечисленные задачи тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому только их системное решение, только их совокупные результаты могут дать объективную картину финансового состояния предприятия. Качественная диагностика финансовых параметров предприятия позволяет использовать полученные данные как для коррекции существующей стратегии развития, так и для проектирования новой.

Существуют разные подходы к проведению финансового анализа, эту проблему можно рассматривать и изнутри предприятия, и извне.

Внутренний анализ необходим самому предприятию для более эффективного планирования и управления своей деятельностью.

При формировании как текущих, так и долгосрочных планов сначала оценивается фактическое финансовое положение предприятия, а затем определяется эффект от предполагаемых стратегий поведения в будущем. Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики предприятия, ставятся его администрацией. Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию производства и реализации продукции предприятия с учетом влияния изменений макро- и микроэкономической среды.

Каждое предприятие, являясь субъектом рыночных отношений, взаимодействует с другими экономическими агентами. В их число входят поставщики, потребители, кредиторы, инвесторы и т.д. Исследование предприятия сторонними организациями касается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данного предприятия: приобретения, кредитования, заключения и выполнения контрактов. В этом случае результаты финансового анализа предназначены для внешних пользователей. Организации, предоставляющие кредит, прежде всего, интересуются анализом ликвидности предприятия. Поскольку в настоящее время реально получить лишь краткосрочные кредиты, то лучше всего способность предприятия выполнить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности. Держатели акций предприятия хотят знать об уровне ликвидности, преимущественно о его способности обслуживать долги, то есть выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита. Оценить эту способность можно, проанализировав структуру капитала предприятия, основные источники и использование фондов, рентабельность предприятия на протяжении длительного периода и прогнозную оценку рентабельности в будущем. По отношению к внешнему управлению основным показателем является норма прибыли на инвестиции в различные активы и эффективность управления этими активами.

С различиями в постановке задач анализа связаны различия в выборе показателей, определяющих управленческие решения внутренних и внешних пользователей информации. Безусловно, можно выделить показатели, в равной степени важные как для внешних, так и для внутренних аналитиков (например, ликвидность, величина денежного потока и т.д.). Тем не менее, для каждой из указанных групп существует особый набор показателей, которые являются определяющими при принятии решения относительно рассматриваемого предприятия. Таким образом, проведению анализа финансового состояния предприятия предшествует определенность в том, с чьей точки зрения будет выполняться эта работа.

Основные проблемные вопросы, возникающие и учитываемые в ходе проведения финансового анализа предприятия, заключаются в выявлении тенденций и закономерностей развития предприятия на исследуемый период; определении «узких» мест производства и степени их влияния на финансовое состояние; выявлении резервов, которые можно использовать для улучшения финансового состояния.

Финансовый анализ предполагает изучение финансовой отчетности, содержащейся в таких источниках информации как «Баланс предприятия», «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении капитала», «Сведения о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг)», «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов», ряде других, внутренних и внешних для конкретного предприятия.

Перечисленная финансовая отчетность выполняет ряд важных функций. Во-первых, она дает представление о средствах и обязательствах предприятия на конкретный момент, обычно на конец года или квартала. Такая форма известна как баланс. Во-вторых, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о выручке, затратах, налогах, прибылях предприятия за определенное время. Но если баланс представляет собой моментальную фотографию финансового состояния предприятия, то отчет о прибылях и убытках рисует картину рентабельности предприятия на протяжении определенного периода. Из этих документов можно получить и некоторую производную информацию, например, о нераспределенной прибыли или об источниках формирования и использования фондов. Для ответа на вопросы о том, как много средств потребуется предприятию в будущем и чем будет вызвана эта потребность, применяют такие аналитические инструменты, как составление отчета об источниках и использовании фондов, данных о движении денежных средств.

Расчет производственной мощности и планирование производственно-хозяйственной деятельности ОАО "ШУ Обуховская"

Расчета пропускной способности шахты представлены в виде планограммы (рис. 1) Можно сделать вывод, что в результате расчета производственной мощности предприятия не выявлено «узких» мест по производственной мощности. Рис. 1 Пропускная способность шахты 3. Планирование производства на шахте 3.1 План производства на угольной шахте в натуральном выражении План добычи угля по...

Ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Проанализировав основные технико-экономические показатели можно сделать вывод, что финансовое положение ООО «Обуховский щебзавод» заставляет руководство принимать неотложные меры по его улучшению. Методика анализа финансового состояния предприятия включает в себя...

В уровне выраженности блока внешних условий, потребностного блока и блока внутреннего фильтра в структуре мотива. На рисунке также наглядно представлено наличие особенностей в структуре мотивации профессиональной деятельности шахтёров. Для подземных рабочих характерно преобладание внешних мотивов. Коэффициент корреляции Спирмена [– 0,77]; коэффициент корреляции Пирсона [– 0,78]), то есть связь...

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

хорошую работу на сайт">

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовое положение организации

Под финансовым положением понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, а также состояние капитала в процессе его кругооборота.

Устойчивость финансового положения достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, высокой деловой активности предприятия, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое положение предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспосо б ностью . Финансовая устойчивость предприятия - это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующие его постоянную платежеспособность. Пла тежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Различают 4 типа финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость

СОБК - З? 0

Нормальная финансовая устойчивость

(СОБК + Дл.З.) - З? 0

Неустойчивое финансовое состояние

(СОБК + Дл.З. + Кр.З) - З? 0

Если в результате расчета получается отрицательное значение, то это свидетельствует о кризисном состоянии.

СОБК - собственный оборотный капитал;

З - запасы (затраты);

Дл.З. - долгосрочные кредиты и займы

Кр.З - краткосрочные кредиты и займы

Цель изучения финансового положения предприятия состоит в изыскании дополнительных денежных средств для наиболее рационального и экономного ведения хозяйственной деятельности. Устойчивое финансовое состояние является результатом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существенная роль в решении этих вопросов принадлежит финансовому анализу.

Основными факторами , определяющими финансовое состояние, являются, во-первых , выполнение финансового плана и пополнение по мере необходимости собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых , скорость оборачиваемости оборотных средств. Выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственно-сбытовой деятельности предприятия в целом.

Основными источниками информации для финансового анализа служат бухга л терские отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет о движении фондов и других средств», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Анализ финансового положения рекомендуется проводить в следующей посл е довательности.

Этап 1. Анализ текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

В соответствии с главой 3 «Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организацию неплатежеспособной необходимо одновременное соблюдение следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеет значение ниже нормативного;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеет значение менее нормативного.

Этап 2. Анализ зависимости установленной неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней.

Под задолженностью государства перед организацией понимаются не исполненные в срок обязательства органа исполнительной власти РБ по оплате заказа, от исполнения которого организация в силу не вправе отказаться. На основании документов по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств определяются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения, если представленными документами наличие не исполненных в срок государственных обязательств не доказано, зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней считается не установленной.

Этап 3. Анализ обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и определяется отношением всех обязательств организации к общей стоимости имущества (нормативное значение для всех отраслей экономики не более 0,85).

Этап 4. Детальный анализ бухгалтерской отчетности организации.

Цель анализа - выявление причин ухудшения финансового состояния организации. При анализе динамики валюты баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода. Уменьшение валюты бухгалтерского баланса (итог баланса) является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота.

При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100 процентов.

После изучения структуры бухгалтерского баланса производят анализ оборачиваемости оборотных средств.

Анализ бухгалтерского баланса заканчивается анализом ликвидности баланса. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разд е ляются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) - все статьи денежных средств предприятия и финансовые вложения;

- быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги и налоги по приобретенным ценностям;

- медленно реализуемые активы (А3) - готовая продукция, сырье, материалы, незавершенное производство;

- трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы;

- неликвидные активы (А5) - безнадежная дебиторская задолженность, залежалые материальные ценности.

Пассивы баланса группируются по степени срочн о сти их оплаты:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили;

- краткосрочные пассивы со сроком погашения до 1 года (П2) - краткосрочные кредиты банка;

- долгосрочные обязательства (П3) - долгосрочные кредиты банка и заемные средства;

- постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств;

- доходы будущих периодов , которые предполагается получить в перспективе (П5) .

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотн о шения:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4, А5 ? П5

При стабильной финансовой устойчивости у организации в динамике должна увеличиваться доля собственного оборо т ного фонда, темп роста собственного фонда должен быть выше темпа роста заемного фонда, а темпы роста дебиторской задолженности и кредиторской задолженности должны уравновеш и вать друг друга.

Система показателей финансового состояния

Для анализа и оценки финансового положения предприятия применяется целая система показателей характеризующих: наличие капитала и эффективность его использования; структуру пассивов предприятия, его финансовую независимость; структуру активов предприятия и степень производственного риска; структуру источников формирования оборотных средств; платежеспособность и ликвидность предприятия; риск банкротства; запас финансовой прочности. Полезность любого финансового показателя зависит от точности финансовой отчетности и получаемых на ее основе прогнозов. финансовый устойчивость актив ликвидный

В Республике Беларусь при определении кредитоспособности с учетом коэффициентного анализа финансового положения банки ориентируются на нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, дифференцированные по отраслям.

Состав оценочных показателей финансового состояния и алгоритмы расчета каждого из них в формализованном виде представлены в таблице №1.

Таблица № 1Характеристика и порядок расчета оценочных п о казателей финансового состояния

Показатели	Характеристика показателя	Алгоритм
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Коэффициент текущие ликвидности (норматив 1,7)	Показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства своими оборотными активами
Коэффициент промежуточной ликвидности (норматив не менее 0,5-0,8)	Отражает платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, показывающую, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии погашения дебиторской задолженности
Коэффициент абсолютной ликвидности (норматив 0,2)	Характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) (норматив 0,5)	Отражает независимость предприятия от заемных источников
Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств активами (норматив 0,85)	Рост значений этого показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от условий, выдвигаемых кредиторами, а следовательно, о снижении финансовой устойчивости предприятия
Коэффициент обеспеченности долгосрочных обязательств активами	Показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (норматив 0,5)	Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет
Коэффициент финансовой устойчивости (норматив 2)	Показывает, насколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Снижение данного показателя свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств собственным капиталом	Чем меньше коэффициент, тем более стабильнее является финансовое положение предприятия
Коэффициент обеспеченности долгосрочных обязательств внеоборотными активами	Показывает, какая доля труднореализуемых внеоборотных активов (основных средств) финансируется за счет долгосрочных займов
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Характеризует наличие собственного оборотного капитала, необходимого для обеспечения финансовой устойчивости
Коэффициенты, характеризующие деловую активность
Рентабельность продаж, %	Демонстрирует долю чистой прибыли (Пч) в объеме продаж (ВР) предприятия
Рентабельность собственного капитала, %	Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками
Рентабельность суммы активов, %	Позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов
Рентабельность оборотных активов, %	Демонстрирует возможности предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам предприятия
Рентабельность внеоборотных активов, %	Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам предприятия
Рентабельности инвестиций, %	Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности
Коэффициент деловой активности	Показывает, сколько рублей чистой выручки от реализации трансформировалось с каждого рубля активов, или насколько интенсивно оборачиваются активы предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Свидетельствует о расширении или снижении коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит.
Коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности	Означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение - рост покупок в кредит. Отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Характеризует скорость оборота собственного капитала.

Принятые условные обозначения при расчете оценочных показателей финансового состо я ния предприятия:

внеоборотные активы предприятия (ВНА);

оборотные активы предприятия (ОбА);

денежные средства (ДС);

краткосрочные финансовые вложения (КФВ);

дебиторская задолженность (ДЗ);

кредиторская задолженность (КрЗ);

валюта баланса (итог баланса) (ВБ);

краткосрочные обязательства (КО);

долгосрочные обязательства (ДО);

собственный капитал (СК);

заемный капитал (ЗК);

выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ВР);

чистая прибыль предприятия.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, методика проведения его анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Вектор". Разработка мероприятий и предложений по улучшению финансового состояния предприятия.

курсовая работа , добавлен 18.06.2015


Теоретические и методологические основы анализа финансового положения предприятия. Факторный анализ ликвидности, управление финансовой устойчивостью и динамика рентабельности организации. Рекомендации по укреплению финансового положения ЗАО "Агат".

дипломная работа , добавлен 26.12.2010


Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".

курсовая работа , добавлен 03.06.2014


Финансовое состояние как объект анализа, его цели и задачи. Анализ финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости. Показатели эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка имущественного положения организации.

курсовая работа , добавлен 10.05.2016


Основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Землепроект": оценка имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности баланса. Совершенствование методик анализа финансовой деятельности.

дипломная работа , добавлен 25.10.2008


Оценка финансового положения предприятия: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Анализ качества управления оборотными средствами и денежных потоков предприятия. Выводы по текущему финансовому положению предприятия.

отчет по практике , добавлен 12.11.2014


Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Оценка финансового положения предприятия: соотношение собственных и заемных средств, состояние оборотных и внеоборотных активов, реального имущества, определение запаса финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 15.09.2009


Рассмотрение финансового состояния предприятия с позиции кредитной организации. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике. Рейтинговая оценка финансового состояния. Анализ активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности баланса.

курсовая работа , добавлен 07.01.2014


Анализ финансового положения предприятия. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния организации и рычагов его оптимизации. Доля постоянных затрат в себестоимости. Оценка стоимости чистых активов и финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 23.07.2011


Основные элементы финансовой отчетности и ее пользователи. Методика проведения анализа финансового состояния предприятия. Комплексная оценка финансового положения ООО "МФ "Томмедфарм"". Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Национальная экономика слагается из экономик отдельных фирм. Ни одна фирма не функционирует изолированно. В процессе ее производственно-финансовой деятельности возникает обширная система взаимоотношений с другими организациями: поставщиками и подрядчиками, покупателями, банками, налоговыми органами, страховыми организациями и т.п. Все элементы национальной экономики находятся во взаимосвязи и взаимозависимости. Поэтому финансовое состояние организаций предопределяет состояние экономики в целом. Улучшив состояние отдельных фирм, мы можем устранить многие экономические проблемы на макроуровне, т.е. на уровне страны, а в конечном счете - и на мировом уровне.

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности организации, вырабатывается экономическая стратегия ее развития.

Переход к рыночной экономике требует повышения эффективности хозяйствования. Особое значение для достижения этой цели имеет обоснование факторов формирования показателей эффективности каждого субъекта хозяйствования с помощью анализа хозяйственной деятельности.

Данная тема интересна и актуальна. В экономике Республики Беларусь имеется ряд сложных проблем: инфляция, безработица, дефицит бюджета и т.п., которые необходимо решать. Любая макроэкономическая проблема рождается на микроуровне. Просто необходимо вовремя выявить ее и предотвратить ее расширение и распространение. В данном случае особое значение приобретает анализ хозяйственной деятельности. Необходимо постоянно следить за состоянием дел фирмы, вовремя выявлять недостатки ее производственно-финансовой деятельности и своевременно их устранять.

Любая организация должна анализировать финансовое состояние для того, чтобы определять способность своевременно производить расчеты с контрагентами, осуществлять все обязательные платежи, при этом обеспечивая себе нормальную норму прибыли, позволяющую успешно функционировать на рынке.

Любая организация оценивается внешними субъектами с точки зрения ее инвестиционной привлекательности, т.е. целесообразности вложения в нее свободных денежных средств.

В связи со всем вышесказанным целью работы является анализ ликвидности и платежеспособности ОДО «Эксперимент».

В связи с этим можно определить необходимость решения ряда задач:

Исследовать теоретические основы управления ликвидностью и платежеспособностью,

Провести анализ ликвидности и платежеспособности организации

Выявить направления повышения ликвидности и платежеспособности организации.

Таким образом, объект исследования - ОДО «Эксперимент», предмет исследования- особенности управления ликвидностью и платежеспособностью на предприятии ОДО «Эксперимент»

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ

Одним из важнейших критериев финансового состояния организации является ее платежеспособность. Под платежеспособностью понимается способность организации своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности.

Анализ платежеспособности необходим для:

· Самой организации при оценке и прогнозировании финансовой деятельности;

· Банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;

· Партнеров в целях выяснения финансовых возможностей организации при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

При анализе финансового состояния организации различают долгосрочную и краткосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам.

Определение краткосрочной (текущей) платежеспособности осуществляется по данным баланса. Для оценки уровня платежеспособности необходимо сумму платежных средств сравнить с краткосрочными обязательствами. К платежным средствам относятся:

· Денежные средства на банковских счетах и в кассе;

· Финансовые вложения;

· Дебиторская задолженность в той части, которая не вызывает сомнений в погашении.

К краткосрочным обязательствам относятся:

· Краткосрочные кредиты и займы;

· Кредиторская задолженность.

Превышение платежных средств над внешними обязательствами свидетельствует о платежеспособности организации. О неплатежеспособности организации косвенным образом может свидетельствовать:

· Отсутствие денежных средств на счетах и в кассе;

· Наличие просроченной задолженности по кредитам и займам;

· Наличие задолженности финансовым органам;

· Нарушение сроков выплаты заработной платы и другие причины.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

· Невыполнение плана производства и реализации;

· Увеличение себестоимости продукции;

· Невыполнение плана прибыли;

· Недостаточность собственных источников самофинансирования;

· Высокий процент налогообложения;

· Нерациональное использование оборотного капитала;

· Отвлечение средств в дебиторскую задолженность и т.п.

Способность организации платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, организация считается ликвидной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства.

Любых внешних партнеров организации (кредиторов, инвесторов, собственников, фискальные службы), прежде всего, интересует ее возможность своевременно и в полной сумме рассчитываться по текущим обязательствам. Поэтому важное значение приобретает анализ ликвидности баланса организации. В финансовом анализе имеются 2 концепции ликвидности:

1.Под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) понимается способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию к платежеспособности;

2.Под ликвидностью понимается возможность обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

При анализе ликвидности организации следует учитывать, что внеоборотные активы (основной капитал) в большинстве случаев не могут быть источником погашения текущей задолженности в силу их функционального назначения в производственном процессе и затруднительности их срочной реализации. Поэтому они не включаются в состав активов при расчете показателей ликвидности.

В рамках первого подхода под ликвидностью понимается способность организации в краткосрочном периоде покрыть свои краткосрочные обязательства. Организация считается неликвидной, если существует опасность непогашения текущих финансовых обязательств. Это может иметь временный характер или свидетельствовать о серьезных и постоянных проблемах в деятельности организации. Причинами такой ситуации могут быть:

· Связывание средств организации в форме неликвидных активов, которые невозможно быстро превратить в наличность;

· Нерациональное финансирование ее основной производственной деятельности, которое характеризуется несоответствием сроков возврата долгов срокам образования наличности и несоответствием размеров долга способности получать наличность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1.Наиболее ликвидные активы (А1), представляющие собой суммы по всем статьям денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (ценные бумаги). Наиболее ликвидные активы могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно.

2.Быстрореализуемые активы (А2), представляющие собой краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. Для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время.

3.Медленно реализуемые активы (А3) представляют собой запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность, НДС по приобретенным ценностям. Запасы готовой продукции могут быть проданы только после того, как найден покупатель. Запасы до их продажи могут потребовать дополнительной обработки. Из суммы НДС желательно исключить суммы возмещения из прибыли организации. Расходы будущих периодов в данную группу не входят.

4.Трудно реализуемые активы (А4) представляют собой внеоборотные активы (1 раздел актива баланса). Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности организации в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности.

Первые три группы активов относятся к текущим активам, т.к. могут постоянно меняться в течение текущего хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем активы, входящие в 4 группу.

В целях анализа зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются во взаимосвязи с соответствующими группами актива следующим образом:

1.Наиболее срочные обязательства (П1) включают в себя кредиторскую задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, ссуды, не погашенные в срок;

2.Краткосрочные пассивы (П2) представляют собой краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев;

3.Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные обязательства (строка 720 5 раздела пассива баланса);

4.Постоянные пассивы (П4) - собственные средства (3 раздел пассива баланса) и статьи раздела 4, не вошедшие в предшествующие группы.

Чтобы равенство между суммами активов и пассивов, сгруппированных по степени ликвидности и срокам погашения, сохранялось, сумму постоянных пассивов необходимо уменьшить на сумму расходов будущих периодов и убытков.

Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств организации представляет собой его внешние обязательства. Для определения степени ликвидности баланса сопоставляются части актива баланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставлении видно, что этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а организация платежеспособной, и наоборот.

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие неравенства: А1> П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Если соблюдаются эти неравенства, то можно сказать, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости организации. При несовпадении хотя бы одного условия, баланс не является абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий уровень ликвидности.

В качестве меры ликвидности и инвестиционной привлекательности выступает рабочий капитал (или ЧОК - чистый оборотный капитал), который представляет собой превышение текущих активов над текущими обязательствами. По своему экономическому содержанию этот показатель отражает наличие собственных оборотных средств, которые направляются, прежде всего, на формирование производственных запасов, т.е. запасов материалов, сырья, незавершенного производства и готовой продукции. Недостаточная величина ЧОК для формирования производственных запасов может привести к появлению зависимости от кредиторов, а в конечном счете, к остановке производства.

Соответственно, при этом очень низка инвестиционная привлекательность. Т.к. ликвидность имеет большое значение для различных контрагентов организации, включая инвесторов, в ходе анализа необходимо тщательно изучить состав текущих активов и текущих обязательств.

К текущим активам относятся:

Денежные средства;

Краткосрочные финансовые вложения;

Краткосрочная дебиторская задолженность за вычетом резервов по безнадежным долгам;

Запасы за исключением запасов, превышающих текущие потребности, обоснованные нормативами. Расходы будущих периодов в составе запасов считаются текущими активами не потому, что могут быть превращены в наличность, а потому, что представляют собой авансы за услуги, которые требуют текущих денежных расходов.

К текущим пассивам (обязательствам) относятся:

Краткосрочные ссуды;

Кредиторская задолженность;

В некоторых случаях доля долгосрочной задолженности, подлежащая выплате в текущем периоде.

Таким образом, платежеспособность, ликвидность организации и ликвидность ее баланса являются основными критериями оценки финансового состояния организации.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

Кабс ликв =Кр влож+Деньги/КО, (1)

где Кр влож -Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7--1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Кб.л 2013 =КА-Запасы/КО=Деньги+Кр влож+Деб/КО (2)

(общий коэффициент покрытия долгов Ктл) - отношение всей суммы краткосрочных активов, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

К1 2013 =КА/КО (3)

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

В Республике Беларусь установлен минимальный его уровень: для промышленных предприятий - 1,7, сельскохозяйственных предприятий -- 1,5, строительных организаций -- 1,2, транспорта -- 1,3, торговли -- 1,0 и т.д. Если фактическое его значение ниже данного уровня, то это является одним из оснований признания предприятия неплатежеспособным.

Многократное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о том, что организация располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. С позиции кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности фирмы значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами. в качестве основных критериев для оценки финансовой структуры баланса и платежеспособности предприятия предлагает использовать ограниченный круг показателей:

Коэффициент текущей ликвидности, методика расчета которого была приведена выше;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует наличие у организации собственных оборотных средств необходимых для ее финансовой устойчивости;

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) определяется по формуле:

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Коа) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1.3) как отношение обязательств за вычетом к валюте бухгалтерского баланса:

Таким образом, система управления платежеспособностью в организациях является частью финансовой политики государства. В ней конкретизируются главные направления развития, общий объем финансовых ресурсов, их эффективное использование. Разрабатывается механизм регулирования и стимулирования финансовыми методами социально-экономических процессов. Финансовые показатели организации (например прибыль, ликвидность и др.) окончательно утверждаются в роли основного критерия эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

2. АНАЛИЗ УРОВНЯ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОДО «ЭКСПЕРИМЕНТ»

Информационной базой для проведения анализа платежеспособности и ликвидности предприятия является годовая бухгалтерская отчетность ОДО «Эксперимент» за 2014 год. Итак, рассмотрев теоретические основы проведения анализа ликвидности предприятия в первой главе данной работы, перейдем непосредственно к данному анализу на примере конкретного предприятия ОДО «Эксперимент».

Разделим актив баланса ОДО «Эксперимент» по степени ликвидности.

Таблица 2.1 - Структура актива баланса ОДО «Эксперимент» по степени ликвидности, млн. руб.

Группа актива баланса по степени ликвидности	31.12.2014 год	В % к итогу	31.12.2013 год	В % к итогу	Отклонение
А 1 - наиболее ликвидные активы
А 2 - быстрореализуемые активы
А 3 - медленнореализуемые активы
А 4 - труднореализуемые активы

Из таблицы видно, что наиболее ликвидные активы в 2013 году составили 22,7 млн. руб, что на 78,1 млн. руб больше, чем в 2014 году и составили 100,8 млн. руб. Быстрореализуемые активы в 2013 году составили 13,8 млн. руб, что на 15,7 млн. руб больше, чем в 2014 году и составили 29,5 млн. руб. Медленнореализуемые активы уменьшились на 43,2 млн. руб в 2014 году по сравнению с 2013 годом и составили 15,3 млн. руб.Труднореализуемые активы в 2013 году составили 403,4 млн. руб, что на 39,4 млн. руб меньше, чем в 2014 и составили 364 млн. руб. Они занимают основной объем в активе баланса как на 2013 год так и на 2014 год.

Таблица 2.2 - Структура пассива баланса ОДО «Эксперимент» по степени погашения обязательств, млн. руб.

Группа пассива баланса по степени погашения обязательств	31.12.2014 год	В % к итогу	31.12.2013 год	В % к итогу	Отклонение
П 1 - наиболее срочные обязательства
П 2 - краткосрочные пассивы
П 3 - долгосрочные пассивы
П 4 - постоянные пассивы

Из таблицы видно, что наиболее срочные обязательства в 2013 году составили 62,8 млн. руб, что на 142,5 млн. руб больше, чем в 2014 году и составили 205,3 млн. руб. Они занимают основной объем в пассиве баланса на 2014 год. Долгосрочные пассивы в 2013 году составили 380,0 млн. руб, а в 2014 уменьшились на 192,0 млн. руб и составили 188,0 млн. руб. Они занимают наибольший объем в пассиве баланса на 2013 год. Постоянные пассивы по состоянию на 2013 год составили 55,6 млн. руб, а в 2014 увеличились на 60,7 млн. руб и составили 116,3 млн. руб.

Таблица 2.3 - Анализ ликвидности баланса ОДО «Эксперимент», млн. руб.

Состояние актива		Состояние пассива
1. Наиболее ликвидные активы			1. Наиболее срочные пассивы
2. Быстро реализуемые активы			2. Краткосрочные пассивы
3. Медленно реализуемые активы			3. Долгосрочные пассивы
4. Трудно реализуемые активы			4. Постоянные пассивы

Для того, что бы оценить ликвидность баланса предприятия необходимо сопоставить каждой группе актива соответствующую группу пассива. Необходимо чтобы выполнялись следующие неравенства: А1> П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Исходя из данных таблицы составим неравенства по годам:

2013 год: А1<П1, A2>П2, A3<П3, A4<П4;

2014 год: A1<П1, A2>П2, A3<П3, A4>П4.

Как видим, на данном предприятии в 2013 году не соблюдаются некоторые неравенства, А1<П1, говорит что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. A2><П3данное неравенство говорит о том, что в у предприятия возникли проблемы с получением денежных средств от продажи продукции. A4<П4 можно судить о минимальной финансовой стабильности предприятия, т.е. наличия у него собственных оборотных средств. В 2014 году также не соблюдаются некоторые неравенства. А1<П1, говорит что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. A2>П2 данное неравенство выполняется, т.е. быстро реализуемые активы организации больше чем краткосрочные обязательства. Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции. A3<П3 говорит о том, что в у предприятия возникли проблемы с получением денежных средств от продажи продукции. A4>П4 это означает, что собственного капитала нисколько не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств. Таким образом предприятие нельзя назвать ликвидным, так как три из соотношений групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств; медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов и труднореализуемые активы больше постоянных пассивов).

Таблица 2.4 - Показатели платежеспособности

Показатель	Формула расчета	Значение	Оптимальное значение
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	СК+ДО-ДА/КА
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
Коэффициент быстрой ликвидности	Деньги+Кр влож+Деб/КО			К б. л. >=1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кр влож+Деньги/КО			К абс>=0.2

Расчет коэффициентов платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности

К1 2013 =КА/КО=97/62,8=1,54

К1 2014 =КА/КО=147,5/205,3=0,72

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К2 2013 =СК+ДО-ДА/КА=57,6+380,0-403,4/97,0=0,35

К2 2014 =СК+ДО-ДА/КА=118,2+188,0-364,0/147,5=-0,39

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:

К3 2013 =КО+ДО/ИБ=62,8+380,0/500,4=0,88

К3 2014 =КО+ДО/ИБ=205,3+188,0/511,5=0,77

Коэффициент быстрой ликвидности:

Кб.л 2013 =КА-Запасы/КО=Деньги+Кр влож+Деб/КО= 22,7+0+13,8/62,8 =0,58

Кб.л 2014 =КА-Запасы/КО=Деньги+Кр влож+Деб/КО=100,8+29,5/205,3 =0,63

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кабс ликв 2013 =Кр влож+Деньги/КО=22,7/62,8=0,36

Кабс ликв 2014 =Кр влож+Деньги/КО=100,8/205,3=0,49

Исходя из данных таблицы и приведенных расчетов можно сделать вывод, что К1 на 2013 год составил 1,54 и соответствует нормативному значению >=1,0-1,7, а по состоянию на 2014 год К1 составил 0,72,что не соответствует нормативному значению. Из этого следует, низкая степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов, предприятие неспособно покрывать часть краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. К2 на 2013 год составил 0,35, что соответствует нормативному значению >=0,1-0,3, а в 2014 составил -0,39, что не соответствует нормативному значению. Таким образом уменьшается финансовая устойчивость предприятия. К3 на 2013 год составил 0,88, а на 2014 0,77, что соответствует нормативному значению <= 0,85. К быстр ликв на 2013 год составил 0,58,что не соответствует нормативному значению, а по состоянию на 2014 год составил 0,63 и также не соответствует. Кабс ликв по состоянию на 2013 год составил 0,36,что соответствует нормативному значению >0,2,а на 2014 год составил 0,49, что также соответствует нормативному значению. Организация неплатежеспособна, но не банкрот. Необходимо принять меры к восстановлению платежеспособности.

Для улучшения платежеспособности и ликвидности предприятию ОАО «Ильиногорское» можно порекомендовать следующие направления совершенствования финансово - хозяйственной деятельности:

Принять меры по повышению качества, ассортимента и конкурентоспособности своих услуг;

Вести поиск новых рынков сбыта своих услуг;

Вести поиск законных путей для минимизации налоговых платежей: составление платежного календаря;

Совершенствование состояния бухгалтерского учета и отчетности; формирование оптимальной учетной политики;

Анализ заключаемых договоров на предмет их потенциальных налоговых последствий;

Тщательно отслеживать возврат дебиторской задолженности, использовать судебные процедуры для ее возврата. В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие все же получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит хотя бы уменьшить платежи в бюджет;

Изыскивать возможности сокращения производственного цикла предприятия, например, за счет уменьшения остатков сырья;

Разработка системы предоставления скидок и использования наценок.

Значение коэффициентов ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений, наиболее действенными из которых являются:

· Сокращение непроизводственных расходов.

· Продажа неиспользуемых внеоборотных активов.

· Привлечение долгосрочных источников финансирования.

· Увеличение прибыльности продаж (за счет повышения отпускных цен и снижения производственных затрат).

Отметим, что значение коэффициента текущей ликвидности может быть увеличено путем погашения краткосрочных обязательств. Указанный способ, например, за счет отсрочки накануне составления балансового отчета очередной закупки сырья и материалов и направления временно высвободившихся средств на покрытие кредиторской задолженности, может быть использован для искусственного завышения уровня общей платежеспособности предприятия. Непосредственным следствием проведения такой операции оказывается снижение абсолютной ликвидности предприятия.

Значение коэффициента быстрой ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений. В дополнение к тем, что уже были перечислены при описании коэффициента текущей ликвидности, следует указать на:

Нормирование или пересмотр в сторону снижения существующих нормативов, определяющих величину производственных запасов и запасов готовой продукции. - Продажа (даже без получения прибыли) неиспользуемых запасов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений. В дополнение к тем, что уже были перечислены при описании коэффициента текущей и быстрой ликвидности, следует указать на:

Использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Увеличение сроков оплаты предъявленных счетов.

Разделение платежей поставщикам на несколько этапов.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо основные силы предприятия направить на сокращение и эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Для управления дебиторской задолженностью на ОАО «Ильиногорское» необходимо разработать соответствующий регламент управления дебиторской задолженностью. Управление дебиторской задолженностью должно включать в себя следующие обязательные процедуры:

Учет расчетов с дебиторами;

Анализ и ранжирование дебиторской задолженности (по дате возникновения, по сумме, по менеджерам, ответственным за работу с данным дебитором, и др.);

Регулярную работу с текущей дебиторской задолженностью:

Претензионную работу с просроченной дебиторской задолженностью;

Процедуру взыскания просроченной дебиторской задолженности через суд. Целесообразно установить на предприятии лимит на дебиторскую задолженность, при превышении которого должно прекращаться предоставление услуг дебитору.

Кроме того, необходимо вести систематически проверку платежной дисциплины и деловой репутации дебиторов предприятия и ежедневный мониторинг состояния дебиторской задолженности. И как уже отмечалось, одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система пеней и штрафов. Она применяется в случае нарушения сроков оплаты, установленных графиком погашения задолженности, и должна быть предусмотрена в договоре. Необходимо также отметить, что в целях повышения собственной кредитоспособности, предприятие должно заботиться о собственном имидже в деловых кругах, а именно пытаться зарекомендовать себя в качестве надежного партнера, своевременно исполняющего все свои обязательства. Положительная кредитная история, участие в крупных проектах, высокое качество выпускаемых товаров и услуг, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах, - все это будет способствовать улучшению имиджа ОАО «Ильногорское», а значит и укреплению его кредитоспособности.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений, финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и достижению безубыточной работы: повышение качества и конкурентоспособности товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

В особых случаях необходимо коренным образом пересмотреть программу по закупке и реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Обобщая изложенный материал, можно отметить, что анализ финансового состояния организации играет важную роль и необходим как для самой организации с целью оценки и прогнозирования хозяйственной и финансовой деятельности, так и для ее контрагентов, т.е. учреждений и фирм, с которыми она вступает в непосредственные отношения в ходе своего функционирования. Это банки, поставщики и подрядчики, покупатели, налоговые органы, страховые организации и т.п.

Цель анализа финансового состояния - установить настоящее положение дел и попытаться спрогнозировать возможность изменения ситуации (в случае ее неудовлетворительности) у объекта в перспективе. Без четкой и достоверной констатации сложившегося положения невозможно оценить альтернативы развития исследуемого объекта.

Финансовое состояние организации выражается с помощью системы показателей: платежеспособности и ликвидности. Расчет и анализ этих показателей дает возможность оценить фактическое положение дел организации, установить ее реальные возможности, выявить отклонения в ее деятельности и наметить мероприятия по устранению и недопущению негативных тенденций в ее функционировании в дальнейшем.

При написании курсовой работы расчет всех рассмотренных показателей производился на основании цифрового материала бухгалтерской и статистической отчетности ОДО «Эксперимент». Анализ рассчитанных показателей позволил оценить финансовое состояние организации, выявить сильные и слабые стороны ее деятельности, определить финансовые возможности организации и резервы повышения эффективности ее функционирования и т.п.

Следует отметить, что аналитическая функция должна занимать не последнее место в деятельности любого субъекта хозяйствования. От своевременного и качественного проведения анализа напрямую зависят результаты хозяйственной деятельности организации.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ликвидность платежеспособность финансовый оборотный

1.Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния субъектов хозяйствования: постановление М-ва финансов Респ. Беларусь и М-ва экономики Респ. Беларусь от 27 декабр. 2011 г., №140/206 // Нац. экономическая газета. - 2012. - №14. - С.4-6

2.Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: постановление М-ва финансов Респ. Беларусь, М-ва экономики Респ. Беларусь и М-ва статистики и анализа Респ. Беларусь от 14 мая 2004 г. №81/128/65 (в ред. от 5 мая 2008 г. №79/99/50 // Гл. бухгалтер. - 2008. - №22. - С.22 - 30.

3.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учеб. для вузов / В.И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева. - 5-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Выш. шк., 2007. - 480 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебн.пособие / Ермолович Л.Л. [и др.]; под общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2004.-576 с.

5. Байнев, В. Проблемы антикризисного менеджмента. Многокритериальная модель оценки возможности банкротства фирмы / В. Байнев // Финансы, учет, аудит. - 2011. - №5. - С.40-44.

6. Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. - М.: Бухг. учет, 2008. - С.208.

7. Ковалев, Л. Финансовое положение предприятия: экспресс-анализ / Л. Ковалев // Нац. экономическая газета. - 2012. - № 21. - С. 21-24.

8. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. Н. Крейнина. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2008. - 304 с.

9. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: учеб. для вузов / Э. А. Маркарьян, Г.П. Герасименко.- М.: НД ФБК-ПРЕСС, 2007.- С.215.

10. Финансы предприятий: учебник / Л.Г. Колпина [и др.]; под ред. Л.Г. Колпиной. - Мн.: Выш. шк., 2003. - 336 с.

11. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие для вузов / Г. В. Савицкая. - 7-е изд. - Минск: Новое знание,

12. Финансы предприятий: учебник / под ред. Колчиной Н.В. -М.: Финансы, 2004. - 413 с.

13. Кожарский, В.В. Анализ эффективности использования капитала / В.В. Кожарский // Экономика. Финансы. Управление. - 2010. - № 12. - С. 15-19.

14. Суша, Г.З. Стратегия развития предприятия: учеб. пособие / Г. З. Суша. - Мн.: Академия упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2006.- 216 с.

15. Попов, Е. М. Финансы организаций: учеб. для вузов / Е. М. Попов. - Минск: Выш.шк., 2009. - 573 с.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Составление аналитического баланса за отчётный год. Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами, финансовой устойчивости в течение отчетного года, ликвидности баланса, платежеспособности, оборачиваемости капитала и активов предприятия.

курсовая работа , добавлен 06.04.2015


Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

контрольная работа , добавлен 16.12.2010


Технико-экономическая характеристика ООО "Префект строй". Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка обеспеченности современной организации и ее структурных подразделений собственными оборотными средствами.

дипломная работа , добавлен 23.06.2014


Обеспечение постоянной платежеспособности, высокой ликвидности баланса, финансовой независимости. Финансовая эффективность работы предприятия, обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, дебиторская и кредиторская задолженность.

дипломная работа , добавлен 14.07.2010


Организационно-финансовая характеристика предприятия, оценка его хозяйственной деятельности и отчетности. Анализ ликвидности, деловой активности, платёжеспособности и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. План реструктуризации.

курсовая работа , добавлен 30.08.2012


Теоретические аспекты изучения эффективности деятельности организации. Организационно-правовая характеристика ООО "Экспрем". Маркетинговое и финансовое состояние предприятия. Показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

дипломная работа , добавлен 16.02.2015


Общая характеристика деятельности предприятия ОАО "Татнефть" и описание функций его экономических служб. Оценка финансовых коэффициентов фирмы. Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса и качества управления оборотными средствами.

отчет по практике , добавлен 09.04.2013


Сущность финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Основные показатели ликвидности баланса предприятия на примере ООО "Радуга". Состав и структура активов по степени ликвидности. Расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов.

курсовая работа , добавлен 28.05.2014


Оценка финансового состояния предприятия по показателям платежеспособности и ликвидности, рентабельности, структуре капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия по данным баланса и отчета.

контрольная работа , добавлен 02.06.2011


Система основных показателей анализа финансовой устойчивости. Оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса ООО "Тысяча мелочей". Анализ ликвидности, платёжеспособности и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.